Ampleforth

Ampleforth 生态系统具有多种资产,每种资产都有自己的效用、流动性和风险状况。这包括以下内容:

  • AMPL - 主要资产,Rebase算法弹性供应

  • Staked AMPL (stAMPL) - 质押 & 杠杆化的AMPL

  • Wrapped AMPL (wAMPL) - 封装的AMPL

  • SPOT - 基于 AMPL 的低波动性衍生品,充当一个去中心化的 flatcoin

  • FORTH - 治理代币

Ampleforth (AMPL) 是什么?

Ampleforth (AMPL) 是 Ampleforth 生态系统的基础资产,遵循 ERC-20 标准的纯算法稳定币,其价格通过算法调整锚定追踪 CPI 调整后的 2019 年美元的价值。

这种算法调整称为"Rebase"。每天一次,根据 AMPL 代币的自由浮动价格,Ampleforth 协议的供应量将扩张、收缩或保持中性。

为了方便理解我们拿当前的目标价格$1.17举例

  • 中性Rebase:当 AMPL 代币的价格处于中性区域($1.17 +/- 5%)内时,供应量不变。

  • 正向Rebase:当 AMPL 代币的价格高于中性区域($1.17 +5%)时,供应量通胀。

  • 负向Rebase:当 AMPL 代币的价格低于中性区域($1.17 -5%)时,供应量通缩。

也就是说,当你钱包中持有10000 AMPL,2024年2月28日,AMPL=$1.4,高于目标价格 $1.17,AMPL进入正向Rebase,通胀比例为~2%,则Rebase后你的钱包中AMPL持仓数量增加至 10000*102%=10200 AMPL。

注意:这些供应量调整是渐进的。供应量每天的最大重置幅度为 +/- 10%。

2019 年 AMPL 首次发布时,其原始价格目标是 1 美元。AMPL 的长期价格行为将围绕上升的 CPI 波动。本质上的定位是 flatcoin - 一种抗通胀的稳定币系统。

Network Ownership - 购买网络所有权

网络所有权(Network Ownership)可以理解当前你的持仓控制多少该网络中总资产的百分比。

简单来说:

我们经常听到当你拥有了1枚 BTC,你就掌握了新世界财富的 1/2100万。

当你拥有了1%的AMPL,你就掌握了新世界美联储的1%。

对于稳定币市场来说,它天生就是一个不断扩张的资产属性,无论是去中心化稳定币DAI,还是直接美元资产发行的USDC、USDT,无论它扩张到十亿、百亿的规模,你都无法触及或者无法投资它。

当DAI还是个婴儿的时候,总量可能只有10000枚,此时你对去中心化稳定币这个伟大发明兴奋不已,立刻铸造了1000枚,成为DAI总量10%的持有人,但是当DAI的市值规模已经扩大到10亿,你手中持有的仍然是当初那1000枚。

AMPL被视为稳定币中的比特币,是因为它具备网络所有权(Network Ownership)。

  • 当AMPL市值为1000万时,你拥有10万枚AMPL,此时你控制全网资产的1%。

  • 如果AMPL的市值增长了10倍至1亿,你的AMPL也将Rebase 10倍,你仍然控制全网资产的1%,届时你的资产就会从10万 AMPL 通胀至 100万 AMPL。

所以,在购买AMPL时与价格高低无关,与市值高低有关。

  1. AMPL价格为$1.6,总市值1000万时

  2. AMPL价格为$1,总市值是1亿时

在以上两种情况中无疑是在情况1中购买是更有优势的,如果同样是购买10万美金,在情况1中可以控制更高比例的资产。

Tranching - 分层

分层是一种将标的资产(即 AMPL)的波动性分成两个不同风险级别的新资产(即 SPOT、stAMPL)的机制。

分层机制本质上是为了分离其Rebase机制相关的波动性,从而创造两个衍生资产

  • AMPL - A:低波动性,消除Rebase,定义为 $SPOT

  • AMPL - Z:高波动性,杠杆Rebase,定义为 $stAMPL

分层机制将 AMPL 分为特定比例的 33% SPOT(AMPL-A) 和 67% stAMPL(AMPL-Z)。 SPOT 代表了 AMPL 供应量中最安全的 33%,并且最能免受每日Rebase波动的影响。相比之下,stAMPL则以67%的份额承担100%的Rebase影响,在正Rebase时期得到更大的通胀,在负Rebase时期面临更大的通缩。

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